投资如战场！巴菲特也曾犯错，我们该如何避免重蹈覆辙？

<炒股杠杆平台>投资如战场！巴菲特也曾犯错，我们该如何避免重蹈覆辙？

投资的世界就像一场没有硝烟的战争，赢家不一定是最聪明的，但一定是最清醒的。有人说，股神巴菲特的投资生涯堪称完美，但你有没有想过，他也犯过错？他曾在年轻时迷恋技术分析，后来又因为过于死守“低价买入”的原则错失良机。更讽刺的是，这些错误并不是普通人看不懂的高深策略，而是每个投资者都可能犯的“人性”错误。巴菲特的成功不是因为他从未跌倒，而是因为他在每一次跌倒后都重新定义了自己的规则。

那么，问题来了：当巴菲特都可能“中招”，我们又该如何避免？

1951年，年仅21岁的巴菲特像所有刚入行的年轻人一样，对市场充满幻想。他的房间里堆满了K线图和各种技术分析工具，眼睛盯着屏幕，试图从那些跳动的数字中找到“规律”。是的，他曾试图通过预测市场波动赚钱。然而，现实很快给了他一巴掌：几次失败的交易让他认识到，单凭技术分析根本无法让他持续获利。

转折点出现在同年，他读到一本书——《聪明的投资者》，这本书彻底颠覆了他的投资观念。书中提到，投资的本质不是靠预测市场投资如战场！巴菲特也曾犯错，我们该如何避免重蹈覆辙？，而是找到被低估的好公司，并以合理的价格买入。巴菲特意识到，华尔街的喧嚣和短期波动不过是“噪音”，真正重要的是公司的内在价值。

不久后，他申请到了哥伦比亚大学，成为《聪明的投资者》作者本杰明·格雷厄姆的学生。在那里，他学到了“烟蒂”投资法——专注于那些被严重低估的公司，哪怕它们看上去已经“奄奄一息”，也可能还能“抽一口烟”。这一时期的巴菲特，像侦探一样翻阅公司资料，甚至亲自拜访管理层。他以这种方式积累了第一桶金，但很快，他发现问题来了——市场已经不再是格雷厄姆的时代了。

一、死守低价买入的代价

巴菲特早期坚持的“烟蒂”策略确实有效，但市场是会变的。进入20世纪70年代，美国经济飞速发展，资本市场逐渐成熟，许多优质公司的估值已经不再那么“便宜”。1972年，巴菲特遇到了一个机会——收购喜诗糖果。这是一家盈利稳定、品牌知名度高的公司，但价格却远高于净资产。巴菲特犹豫了，他的“烟蒂”原则告诉他，这不符合低价买入的标准。

但查理·芒格的意见改变了一切。他告诉巴菲特，与其买一堆便宜却平庸的公司，不如花高价格买一家真正优秀的企业。最终，巴菲特听从了建议，以合理的价格买下了喜诗糖果。事实证明，这次收购是一场豪赌，35年后，喜诗糖果的价值翻了54倍。这让巴菲特彻底明白，低价买入固然重要，但更重要的是看清企业的未来价值。

二、错过成长型公司的遗憾

投资不是简单地“低买高卖”巴菲特也会错，而是要找到那些有强大竞争力和长期成长潜力的公司。1987年，巴菲特盯上了可口可乐。有人质疑，当时的可口可乐已经是全球饮料巨头，市值高达150亿美元，它还有多大的增长空间？但巴菲特看重的并不是眼前的估值，而是它未来的品牌价值和护城河。

在接下来的十年里，可口可乐的销量随着全球化的浪潮节节攀升。这家公司不仅证明了自己的成长性，也成为了巴菲特投资理念2.0的代表作。然而，巴菲特也坦言，他早期错过了很多类似的机会，因为当时的他太过关注“便宜”而忽略了“优秀”。

三、产业变迁的意外打击

当然，巴菲特也有看走眼的时候。比如，他曾投资德克斯特鞋业公司，这是他为数不多的失败案例之一。德克斯特鞋业在当时是美国本土鞋业的标杆企业，但巴菲特没想到的是，随着全球化的推进，鞋业生产逐渐向低成本的亚洲市场转移。结果，这家公司很快丧失了竞争力，巴菲特为此损失了数亿美元。

这次教训让巴菲特明白，投资不仅要看企业的内在价值，还要考虑宏观经济和产业变迁的趋势。一家再优秀的企业，如果处在一个衰退的行业，也难逃被淘汰的命运。

四、长期持有的考验

巴菲特的成功很大程度上得益于他的耐心。他可以持有一只股票长达几十年，比如可口可乐和运通。然而，这种耐心并不是每个人都能做到的。以比亚迪为例，这家公司从8元涨到60元，又跌回9元，最后再次冲到300元以上。普通投资者在这种波动中，很容易因为恐惧或贪婪做出错误的决定。

巴菲特曾说，“没人愿意慢慢变富。”这不仅是一句调侃，更是一种对人性的洞察。投资的本质是反人性的，它要求我们在市场恐慌时买入，在市场狂欢时卖出，而大多数人往往恰恰相反。

五、市场环境的局限性

巴菲特的成功还有一个不可忽视的因素——他身处的是一个长期增长的市场。美股的标普500指数自他进入市场以来，几乎一直在上涨。而如果他身处某些不那么理想的市场，比如A股，他的投资策略未必能取得同样的效果。在A股市场，散户的平均持股时间只有39天，这种短期化的操作思维，与价值投资的理念格格不入。

巴菲特的投资哲学看似简单，但背后隐藏的是深刻的洞察力和难以企及的耐心。他的成功不是因为他从不犯错，而是因为他能从错误中吸取教训，并不断优化自己的策略。有人说，他的成功很大程度上得益于美国资本市场的环境，但也有人认为，如果巴菲特生在中国，他可能会用另一套方法在A股市场创造奇迹。你怎么看？